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人民币中间价再贬1.6%,对冲人民币贬值风险,央行降准或已不远

人民币中间价再贬1.6%,对冲人民币贬值风险,央行降准或已不远


央行回应:主要原因是8月11日公布7月份金融统计数据,在对新数据进行分析和人民币兑美元汇率中间价报价进一步完善的基础上,做市商进行报价。中间价报价调整有利于减少扭曲,显然有助于推动人民币对美元汇率中间价向市场均衡汇率趋近。另外,从国际国内经济金融形势看,当前不存在人民币汇率持续贬值的基础。我国实行的是以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度,汇率波动是正常的,对此应客观看待


跟客户聊贬值,可以参考下面几方面:


利好方面,纺织服装、外贸、钢铁、航运、化工、有色金属、出口型化工、汽车等国内替代行业、船舶。


利空方面,股市、房产、留学生、海淘族、出境游的人、大型出口企业、做多人民币企业


各方观点:


新华社英文网站发表评论文章称,人民币贬值不会印发货币战争。中国操纵人民币汇率来获得贸易优势的指责站不住脚。汇率形成机制改革并不简单等同于货币贬值,也不意味着人民币的贬值趋势。中国经济仍需要时间来稳定。


中金固定收益分析师陈健恒和范阳阳认为,央行选择在这个时候主动性贬值可能有几个方面原因:1、在汇率条件上进行一定放松,刺激经济;2、为资本账户的开放,尤其是开放国内债券市场做进一步的铺垫;3、在美国加息前贬值掌控更大的主动权


海通证券宏观评论,外汇储备缩水、中美利差缩窄、经济下行和货币超增是央行启动人民币贬值的重要原因。未来央行货币政策或将转向贬值加降准组合,以对冲贬值导致的资金流出。


华泰证券宏观评论,更倾向于认为短期压力测试的可能性更大,央行并非是在退出中间价定价干预,并主动引导中长期贬值预期。大宗商品价格波动增大。


招行金融市场部高级分析师刘东亮则认为,中间价贬值2%本身对经济刺激不大,可能会有一轮持续的贬值,比如5%以上的幅度,贬值将受到央行的密切关注和调控,贬值幅度预计可控,不会出现断崖式暴跌或无序贬值。


国泰君安宏观首席宏观分析师任泽平也认为,人民币仍存3%贬值空间。



揭秘“小白”如何投资美元理财产品


随着近期美元的走强,部分先知先觉的投资者开始关注强势美元对自己的钱袋的影响,特别是在8月11日人民币汇率一次性向下调整后,不少投资者配置美元理财产品的意愿增强。业内人士认为,适当配置QDII基金或是“小白”投资者的较好选择。


对于高净值客户来说,除了平时可以推荐客户选择安全稳健的固定收益类型信托产品外,还可以了解一下QDII基金,如果有客户想要用一部分小额资金配置海外资产,那么QDII债基可以是客户很好的一个选择,还可增加与客户谈资。下面从几方面来介绍一下QDII债基:


一是起始投资额较低:部分外资银行甚至规定10万元人民币等额的外汇为进入门槛。而QDII作为公募基金,起始投资额仅为1000元人民币。


二是无锁定期限制:银行美元理财产品要求储户按照定存的模式,锁定期可为1个月、1年和2年;储户若提前支取,则仅能获得极低的活期利息(0.05%)。相比之下,公募基金产品无锁定期。


三是预期收益率较高:银行美元理财产品的利息参考美联储的基准利率,因此较低;目前1年期美元存款利息为0.7%,半年期的利息为0.5%。相比之下,QDII债券的收益率要高不少。



去杠杆继续 7月证券投资类信托产品遭遇滑铁卢


一度超越基础产业、成为信托业第二大配置领域的证券投资集合类信托产品,7月份也遭遇滑铁卢,相关人士表示,投资者风险偏好可能已经改变,对杠杆的运用可能会趋于谨慎,下半年将会审慎开展证券投资业务。


信托投资应以稳健配置为主,减少证券投资领域的信托资产配置。股市震荡,大家要顺势而为,对于风险偏好较低的投资者,可以配置基建、房地产等传统领域固定收益类信托产品。除了稳健类型外,8月初再融资重启,也可关注定增类型产品。并且下半年量化对冲产品值得关注。它具有较强的抗压性和稳定性,对于市场的剧烈波动不会产生激烈的反应。风险上,则需紧盯人民币汇率和外汇管制的变化



资管业“八条底线”细则重修:私募或不能再走资管通道


禁止行为或将增加“利用资管计划开展场外配资活动”一项。此外还将对违规聘请投资顾问等业务做出特别规范,这也意味着,利用资管计划开展的私募外包业务或将趋于收紧。另外,《细则》在强调资管计划杠杆倍数最高不得超过十倍的同时,还将分别按照权益类、固收类、非标类和混合类等投资范围对产品的杠杆上限进行细化规范


其中最值得注意的是,“投资顾问实施投资决策和委托交易”成为禁止行为一项在部分被征求意见机构中争议较大。目前,业内来说,很多私募在走基金子公司的资管和信托的通道来募集资金。而在监管层看来,该类业务实际上是基金业务外包服务机构与基金管理人在角色上的“倒挂”。如果此条规定正式确立,私募将不能在走券商和基金子公司的通道。本来,基金子公司和信托公司就存在竞争难度,这样一来更是雪上加霜



私募大佬华山论剑看后市


8月8日那天,在广州举行了一场与会阵容堪称豪华的“华山会议”。参会人员多为各家私募大佬,会议围绕两个主题展开讨论:1、牛市是否依然存在?2、目前市场双底是否形成?


下面总结了一下各私募大佬的观点:


惠正投资江作良:认为创新需求是国家GDP增长源泉,目前行情谨慎,长期乐观,推荐关注创新领域。


民森投资蔡明:目前是非正常化市场,证经公司护盘,资本市场的很多基本功能丧失,IPO、大小非减持、券商自营受限制,将来放开后市场将承压,建议谨慎。


牛散章建平:认为高层对市场相对乐观,护盘坚决,货比政策产期宽松,看好互联网+、认为券商股低估。


易方达肖坚:辩证看待救市行为,流动性困境暂时解决,未来救市护盘尺度难把握,救市形成的后遗症要重视,目前弱势震荡行情上有压、下有托,逆向思维操作,反弹减仓。


重阳投资邱国鹭:经过股灾救市,国家坐庄,与传统坐庄目的、手段不同,机构也需要揣测管理层思路操作。


原点投资刘世强:杠杆牛已死、改革牛不抱希望,对高层关于国企改革表态失望,认为政策偏左、股市倒退计划经济时代,对行情悲观,建议低仓。


从容投资吕俊:对政府期望不能太高,救市不造市,救市坚决投入大,体现资本市场地位空前,市场不缺资金缺信心,推荐标的恒生电子。


明曜投资曾昭雄:货币宽松是牛市根本原因,目前处在长期牛市中的阶段性熊市,目前的反弹可参与可不参与,静待市场恢复正常再参与结构化行情,推荐东方财富。


宏流投资王茹远:认为目前市场是双底,看反弹,三大迹象:机构重仓股领跌、活跃资金仓位低,加仓空间大、活跃板块出现轮动,市场逐渐恢复自身功能。市场情绪从恐慌流动性到恐慌下跌再到恐慌踏空。3500点是高层死守线。看好互联网概念股,军工改革股,具体银之杰、朗玛信息。


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